意大利足球：从黑暗低谷到文艺复兴的希望之光”

21世纪前15年，意大利足球逐渐失去了“迷你世界杯”的辉煌。大牌球星的不断流失、欧洲赛事整体成绩不佳、球场看台空空荡荡，成为球迷近年来对意甲的整体印象。但2015年，意甲在欧战中表现出色，在转会方面投入巨资，足球市场普遍复苏，成为意甲黑暗低谷中的希望之光。

文艺复兴，这个意大利语单词由ri-（re）和（birth）组成，字面意思是“重生”。正如14世纪整个意大利社会的革命始于艺术一样，意甲的重生也必须始于金融复兴。

【依然亏损的现实】

衡量一个俱乐部在某个赛季成功与否的标准显然不是财务报表上的数字，而是积分榜上的积分和排名。因此，很多球迷认为俱乐部的财务状况完全没有意义，最重要的是能赢得多少个冠军。

这种认识当然可以理解，但我们也应该看到，在当今的欧洲足坛，想要达到竞技成绩的最终目标，良好的经济基础已经变得越来越不可或缺。皇马、巴萨、拜仁等近年来表现最为稳定的顶级俱乐部不仅保持在营收榜首，而且还能够持续实现税后利润。

谈到意甲的财务，“亏损”二字是一个无法回避的困境。

2013-14赛季，与英超、德甲双双实现整体盈利不同，意甲仍然出现了占全国大半的财政赤字。除了那不勒斯等少数六家具乐部在扣除特殊项目（如股权转让溢价）后实现税后利润外，其余14家具乐部均出现亏损。

2014-15赛季，各俱乐部的所有财务报告尚未公布。但从已经公布的情况来看，意甲球队依然在遭受损失。 AC米兰2014年亏损9128.5万欧元，创下俱乐部100多年来最高赤字的尴尬纪录。国际米兰上赛季亏损7398.6万欧元，至今仍未能摆脱连续8年亏损超过6000万的噩梦。罗马上赛季损失了4116.6万欧元，佛罗伦萨2014年也损失了3702.3万欧元。

杀入欧冠决赛的尤文图斯终于摆脱了连续五年的亏损，凭借当年欧冠最高的奖金分配和新球场的稳定上座率，实现税后利润229.8万欧元。此外，拉齐奥还努力维持微利的经营局面。上赛季他们还实现了570万欧元的利润。

在 20 世纪 90 年代，财务报表从来不是球队老板关心的问题。在家族企业肆意花钱和银行肆意放贷的影响下，亏损经营是意甲乃至欧洲足球俱乐部的常态。随着金源足球不断扩张，成本成倍增加，迫使俱乐部高层不得不考虑来自财务的巨大压力。除了竞争成绩外，如何获得更高的收入成为首要目标。

皇马、巴萨、拜仁很早就推出了一系列商业推广计划。目前这三支最具竞争力的俱乐部分别保持了6年、4年和23年的盈利。英超联赛在全球范围内获得了广泛的影响力，仅以转播权收入而言，已经成为全球最富有的联赛。

事后才意识到自己给无数球迷留下了“穷”负面印象的意甲联赛才刚刚开始发力意甲球队工资，增加俱乐部的三大创收项目：比赛日收入、转播权收入、商业收入近几年的收入。 。

【比赛日收入终于出现改善】

如果你问意甲球迷，为什么意大利足球兴盛又衰落？他大概会给你两个答案：意大利整体经济不好，俱乐部没有自己的球场。

这两个答案都有一定道理。不过，意大利经济虽然处于低谷，但仍然比西班牙好很多。意甲球场的问题不仅仅是缺乏所有权那么简单。

目前意甲球队使用的主场大部分是为举办1990年世界杯而新建或改建的体育场。由于俱乐部本身没有权利对球场进行改造或改造，这些政府拥有的球场在过去的20到30年里都没有得到充分的维护。

设备陈旧、管理混乱、相关设施不足（餐厅/停车场/卫生间等）导致观赛体验不佳，这也导致一些意大利球迷形成了一种比较奇特的风格：支持球队却更喜欢呆在家里。观看直播。 1990年代初曾在欧洲联赛上座率榜上名列前茅的意甲逐渐衰落，目前仅排名第四，仅次于德甲、英超、西甲。

一座拥有开发经营权的现代化体育场确实可以重新点燃意大利球迷观看直播比赛的热情。 2011-12赛季新球场启用后，尤文图斯主场上座率迅速从低谷回升，超过了电话门前的该赛季平均水平。随后的三个赛季，尤文图斯球馆的上座率稳定在平均38000人以上。上赛季5140万欧元的比赛日收入不仅是意甲最高，也创下了俱乐部历史纪录。

或许超过5000万欧元的比赛日收入只比酋长球场、伯纳乌和诺坎普轻松达到数亿的年票房的一半还不到，但对于尤文图斯来说，却是一个重聚的好机会粉丝并寻求更大的收入。该基金会也是其他意甲球队向往的典范。

场上表现的提升和足球整体氛围的变化也影响到了其他意甲球队。 2014-15赛季，除了AC米兰因销售丑闻和频繁换帅而陷入动荡外，国际米兰、罗马、佛罗伦萨等俱乐部都实现了比赛日收入的前所未有的增长。很多年了。

其中，重返欧冠的罗马比赛日收入达到4361.9万欧元，较上赛季增长86.5%。主场季票又售出 4,000 多张。

2015-16赛季，国米在转会市场引进了孔多比亚、约维蒂奇等球星，重回意甲积分榜前列。梅阿查本赛季前三个月的平均上座人数达到了惊人的54437人，并在联赛第三轮的米兰德比中获得了367万欧元的奖金，打破了俱乐部近百年来的最高纪录。仅仅五周后，国际米兰在主场对阵尤文图斯的意大利国家德比中赚到了374万欧元，再次打破了这一纪录。

尤文图斯新球场周围的商业开发正在紧锣密鼓地进行。罗马市长和俱乐部主席分别保证新球场将很快开工。那不勒斯主席德劳伦蒂斯三年多来一直在谈论在原址上翻新体育场的事情。 AC米兰队在新球场内。如果该计划受阻，很可能会再次与国米合作。

意甲球场的故事还将继续，它们的更新时刻很可能是意大利足球新时代的真正起点。 2015年意甲球队工资，现场观众和足球氛围的复苏，终于让低迷的意甲未来看到了一线希望。

【转播权收入依然强劲】

如上所述，相比热情的德国球迷，更多的意大利球迷只是愿意坐在家里看电视转播。也正是因为如此，意大利意甲联赛和欧冠联赛的转播合同金额始终保持在较高水平。

从整体转播量来看，意甲联赛虽然无法与商业发展极为成功的英超联赛相提并论，但在过去几年欧战整体疲弱的情况下，仍然能够在各大足球联赛中排名第二。 。虽然下赛季很有可能被整体出售转播权的西甲超越，但意甲和拥有皇马、巴萨两大收视保障的西甲差距依然不大。

同时，由于贝卢斯科尼家族旗下的意大利媒体集团长期以来都是购买欧冠转播权价格最高的媒体，每年欧冠分配给意甲球队的总转播份额一直是在各大联盟中排名第一。不过，本赛季初，随着BT每年3亿英镑的新合同正式生效，意甲球队的欧冠转播份额将跌至第二位。

凭借稳定的联赛转播份额，并且作为上赛季欧冠最高奖金获得者，尤文图斯在2014-15赛季获得了1.95亿欧元的转播权收入。这笔金额不仅比上赛季增加了超过4000万欧元，而且让尤文图斯在这项数据上很有可能进入欧洲前三，甚至与皇马和巴塞罗那相比。

对于大多数俱乐部来说，转播权共享历来是最重要的收入来源。正是因为英超转播权的天价，西汉姆联才能签下帕耶这样的欧冠级别球员。在意甲联赛中，球队对转播权的依赖尤为明显。

近年来转播权几乎一直占佛罗伦萨收入结构的60%以上。能够在转会市场上引进实力球员，并在去年打进欧联杯半决赛，这笔收入是紫百合保持竞争力的经济基础。

意甲联赛自2010年以来实施的整体转播分配计划中，40%完全均分，25%根据三个市场研究公司统计的球迷数量，5%根据地区人口，5%为根据上赛季排名分配15%，根据近五年排名分配15%，根据1946年以来意甲历史战绩分配10%。

这种分配方式或许不如英超、德甲那么平均，但与前几年单独出售转播权相比，还是给了中下游球队更多的生存空间。这就是为什么很多意大利足球俱乐部在2000年左右破产的原因。一个惨痛的教训。

如果能够扩大海外的影响力和收视率，意甲的整体转播量或许会再次达到更高的水平。然而意甲的海外商业发展却始终不尽如人意。

[营业收入停滞]

德国有很多大公司，业绩也比较稳定。许多企业愿意通过赞助足球来获得广告效应。因此，德甲俱乐部仅仅依靠本土企业就可以获得可观的商业收入。意大利经济体系中这样的公司并不多。像英超、西甲双雄那样在全球范围内寻找合作机会几乎是唯一的选择。

意大利经济学家曾表示，如果世纪之交的北方三强能够看到海外市场的巨大潜力，认真开拓市场，他们目前的经济实力至少会和皇马、巴萨、拜仁一样强大。曼联。其他球队也不甘落后。

但这最终只是一个乌托邦式的理想。在赞助、广告代言、特许经营权等商业收入方面，意甲联赛已经被远远抛在了后面。

尤文图斯、AC米兰、国际米兰的价格都在4000万欧元以内，与曼联、切尔西等球队相差甚远，与托特纳姆热刺也差不多。球衣广告和赞助商重点关注球队的全球影响力和销售能力。意甲在海外商业发展上的落后是显而易见的。

不过，意甲俱乐部并不是没有付出努力。 2009年，AC米兰率先签约阿联酋航空、奥迪等顶级赞助商，并于当年实现商业收入3000万欧元的大幅增长。尤文图斯、国际米兰、罗马等俱乐部也纷纷效仿，开始了该品牌的全球推广。

然而意甲在海外重建地位的美好愿望却在这两年遇到了重大瓶颈。受限于整体影响力的下降和市场进入时机的滞后，很多意甲俱乐部去年未能实现商业收入的增长。

与稳步上升的比赛日收入和转播权收入不同，尤文图斯的商业收入放缓了复兴计划。上赛季赛场上取得好成绩的背后，斑马军团的商业收入不升反降，从6030万欧元降至5380万欧元。

尽管球场周边的酒店、公寓等物业开发计划预计未来每年将为尤文图斯带来数千万欧元的额外收入，但突破海外赞助和广告的瓶颈仍然刻不容缓。

与尤文图斯类似，罗马上赛季的比赛日收入和转播权收入也经历了快速增长，整体收入增长了40.6%。然而，赞助收入和广告收入双双下滑，成为红狼管理层头疼的问题。

此外，AC米兰、国米、那不勒斯等其他意甲俱乐部上赛季商业收入基本持平甚至出现倒退。随着英超、西甲、德甲球迷逐渐成为全球大多数国家的大多数，意甲在海外发展的难度可想而知。

生活中遇到山总是无法避开的，足球世界也是如此。

尤文图斯已经在比利时、美国、阿联酋等十几个国家建立了足球学校，下一站将是中国（很可能是在重庆）。托希尔接手后国际米兰继续在亚洲推广，2015年至少签约了两家新赞助商。贝卢斯科尼甚至高调声称，蜜蜂投资后在中国和东南亚开展的业务发展将带来未来每年给AC米兰1亿欧元。罗马还解雇了两名原本负责营销的高管。新任经理拥有盈方体育管理经验，将全面负责赞助商谈判。

夺回亚洲市场对于目前的意甲来说只是一个可望而不可即的理想，但如果坚持一步一步走下去，梦想也未必会成为现实。

【竞争成本逐渐上升】

无法提供足够有吸引力的转会费和球员薪资，曾经是意甲在转会市场上受到限制的主要原因。在经历了“小世界杯”时期的铺张浪费之后，新世纪的意甲豪门一直在为大肆开支票的坏习惯付出代价，试图控制转会费和球员工资的支出。

然而，意甲联赛在2015年开始发生变化。

2015年夏季转会窗口，意甲以5.78亿欧元的支出位居英超之后位居第二，成为球员转会支出全球第二的联赛。 7227万欧元的净支出在欧洲联赛中仅落后于英超和西甲，与他们一起成为欧洲足坛的相对“买家”。

尤文以总转会费4000万欧元引进迪巴拉，并以税后400万高年薪签下赫迪拉。国际米兰还高价签下了孔多比亚，并从沃尔夫斯堡挖来了佩里西奇。米兰以3000万欧元从塞维利亚签下巴卡，并高价收购了贝托拉奇、罗马尼奥利等年轻球员。

这样的消息不仅是球迷期待已久的惊喜，也是意甲联赛重新回归赛场的一个迹象。

21世纪的前10年，在意甲顶级球队收入停滞的情况下，为了保持竞争力，他们与其他豪门一起不断提高工资。当工资支出超过2亿欧元大关时，他们陷入财务困境，逐渐难以为继。因此，降低球员总工资成为了很多意甲球队的必然选择。

自2010年夺得三冠王以来，国际米兰四年内薪水降低了50%； AC米兰也在2012年开始逐步减薪，短短两年时间就削减了5000万欧元的预算；罗马对薪资控制也比较严格，近五年一直保持在1亿欧元左右；只有经济状况依然不错的尤文图斯和那不勒斯逐渐提高了薪资预算。

上赛季，这种情况也开始发生变化。

2014-15赛季，罗马的薪资支出终于放开，达到1.36亿欧元，增长26.5%； AC米兰和国际米兰停止了大幅降薪的计划，工资总额仅小幅变动2至300万欧元。 ;尤文图斯和那不勒斯也延续各自的长期发展蓝图，继续保持薪资预算的内在增长。

如今皇马和巴萨2015-16赛季的薪资预算接近5亿欧元，指望意甲顶级球队立即吸引顶级球员无异于痴心妄想。不过，上述趋势可以表明，意甲豪门已经逐渐度过了最受财务制约的谷底。他们对自己未来的收入充满信心，开始想要重返顶级竞争对手的行列，而且他们已经能够再次吸引到一些优秀的球员。 。

【净负债相对稳定】

在一般企业中，股东往往希望获得更多的投资回报，因此银行贷款是常见的融资选择。在足球俱乐部中，由于股东往往不期望从股息中赚钱，他们更希望球队的价值继续升值，以便将来可以转售意甲球队工资，因此银行贷款往往代表更大的财务压力（例如曼联和阿森纳）往年）。

同时，足球俱乐部的资产很大一部分是球员，准确计算球员的价值是一个比较困难的问题。因此，媒体和球迷往往更加关注俱乐部的负债情况。

负债并不是与上述收入和支出相对应的概念，而是代表俱乐部应该支付但尚未支出的金额，包括未支付的球员奖金、未支付的转会费、银行贷款等。负债中，包括未支付的转会费等项目除非经营状况发生剧烈变化，否则费用和长期拖欠股东的费用一般不会对团队的日常经营造成严重影响。因此，球迷无需过度担心俱乐部债务总额，而是要看具体构成。

虽然媒体不一定报道相关报道，但分期付款早已成为欧洲俱乐部购买球员的常见方式。即便是财力雄厚的皇马和巴萨，账上也仍然有大量的分期负债。

罗马的流动负债中，有近9000万欧元的转会费尚未支付给卡利亚里、莫斯科中央陆军、热那亚等俱乐部，但也有尚未从AC米兰、国际米兰、马竞、利物浦等俱乐部都超过5000万欧元。

银行贷款可能是大多数球迷最关心的负债。

意甲昔日的辉煌，与各大银行随意批准的大规模贷款息息相关。但联赛年久失修后，随之而来的是一波俱乐部破产潮。正因为如此，目前的意甲俱乐部基本上没有过度依赖银行贷款。

尤文图斯上赛季在实现盈利的同时，还清了超过9000万欧元的银行贷款。增加的8000万欧元金融负债主要来自母公司EXOR和机构融资公司。其主要目的是在体育场周围建设开发项目，包括新的训练中心。

这部分短期负债很可能在未来1-2年继续占据尤文图斯较大的现金支出。转会市场和球员工资的突破应该会在这段时间之后出现。

托希尔接手后，国际米兰迅速偿还了欠银行和金融机构的约1亿欧元债务，并将这些金额记录在股东贷款的名下。虽然目前还不清楚图希尔未来将如何处理这部分贷款，但暂时应该不会对俱乐部的运营造成太大的负担。

值得注意的是，在2005年一系列复杂的资产重组过程中，国际米兰新成立的子公司向裕信银行和高盛借款2.3亿欧元，其中不在俱乐部账户上的1.84亿欧元将转入俱乐部。 2019年正式到期，可能会对国际米兰未来几年的经济形势产生一些影响。

AC米兰的净债务保持相对稳定。尽管2014年底AC米兰从银行和金融机构获得的贷款达到近2.5亿欧元，但官方报道认为，这仍在完全可控的正常经营范围内，短期内不会对球队运营产生实质性影响。而且，如果Bee成功地花重金收购了股权，大部分都应该偿还。

总体来说，意甲顶级球员的财务负债比较稳定，未来经营没有太大风险。虽然整体财务实力较上赛季有所提升，但与其他联赛的豪门相比仍有很大差距。

600多年前，没有人会想到洛伦佐·吉贝尔蒂和菲利波·布鲁内莱斯基对圣母百花大教堂青铜门的竞购将拉开文艺复兴的序幕。

2015年的这个小幅好转真的会成为意甲财务复兴的起点吗？